Verfilming van de overgeleverde fragmenten van het gelijknamige boek van Gaius Petronius. In het Rome van de eerste eeuw na Chr. wordt een poging tot zelfmoord door Encolpio verijdeld door een plotselinge aardbeving. Hij gaat op zoek naar zijn schoolvriend Ascilto, en ontmoet tijdens zijn zoektocht vele opmerkelijke mensen en maakt vreemde avonturen mee. Fellini's sprookjesachtige Satyricon speelt zich af in het Rome ten tijde van Keizer Nero. In het decadente, prikkelende Rome van deze tijd heerst een losse moraal. Twee studenten, Encolpio en Ascilto, strijden beiden om dezelfde minnaar, maar laten uiteindelijk de keuze aan hem. Als hij uiteindelijk voor Ascilto kiest ziet Encolpio het leven niet meer zitten en verliest zich een een surrealistisch avontuur vol uitspattingen.
